摘要:2010年基金市场涌现出了一批业绩出色的“黑马基金”,像天治基金旗下的天治创新,信诚基金旗下的信诚盛世蓝筹,东吴基金旗下的东吴进取策略和东吴动力等,均在2010年取得了远远超越指数和同类基金的平均业绩。这些基金大都是曾经“貌不惊人”的“小家伙”,…
2010年基金市场涌现出了一批业绩出色的“黑马基金”,像天治基金旗下的天治创新,信诚基金旗下的信诚盛世蓝筹,东吴基金旗下的东吴进取策略和东吴动力等,
均在2010年取得了远远超越指数和同类基金的平均业绩。这些基金大都是曾经“貌不惊人”的“小家伙”,在此之前默默无闻的耕耘着。2010年它们亮剑,
令投资者颇感意外。我们回头再去考量这些“黑基”的时候,可以看到它们大都先知先觉,在年初就敏锐的嗅到了今年市场的整体格局,成功的把握住了结构性行
情。
2010年基金市场涌现出了一批业绩出色的“黑马基金”,像天治基金旗下的天治创新,信诚基金旗下的信诚盛世蓝筹,东吴基金旗下的东吴进取策略和东吴动力等,均在2010年取得了远远超越指数和同类基金的平均业绩。这些基金大都是曾经“貌不惊人”的“小家伙”,在此之前默默无闻的耕耘着。2010年它们亮剑,令投资者颇感意外。我们回头再去考量这些“黑基”的时候,可以看到它们大都先知先觉,在年初就敏锐的嗅到了今年市场的整体格局,成功的把握住了结构性行情。
那么临近年末,我们不禁要问,2011年的“黑基”又会是哪些呢?会不会到明年年底的时候,那些现在不起眼的基金又能给投资者带来意想不到的惊喜呢?好买基金研究中心引入一套模式化的基金分析框架来挖掘最有“黑基”潜质的基金。首先我们先大致介绍一下这套基金分析框架——基金特征分析的TOPSIS法。
那么临近年末,我们不禁要问,2011年的“黑基”又会是哪些呢?会不会到明年年底的时候,那些现在不起眼的基金又能给投资者带来意想不到的惊喜呢?好买基金研究中心引入一套模式化的基金分析框架来挖掘最有“黑基”潜质的基金。首先我们先大致介绍一下这套基金分析框架——基金特征分析的TOPSIS法。
TOPSIS法是一种距离综合评价法。这种方法的特点是借助于多目标决策问题的“理想解”和“负理想解”进行方案排序。“理想解”与“负理想解”是
基于标准化后的原始数据矩阵中设想的一个最优或最劣的方案,然后获得某一方案与最优方案和最劣方案间的距离,从而得出该方案与最优方案的接近程度,根据相
对接近度的大小对评价结果排序。其中最接近“理想解”的为最优值向量,相反最远离“理想解”的是最劣值向量。
TOPSIS法是一种距离综合评价法。这种方法的特点是借助于多目标决策问题的“理想解”和“负理想解”进行方案排序。“理想解”与“负理想解”是基于标准化后的原始数据矩阵中设想的一个最优或最劣的方案,然后获得某一方案与最优方案和最劣方案间的距离,从而得出该方案与最优方案的接近程度,根据相对接近度的大小对评价结果排序。其中最接近“理想解”的为最优值向量,相反最远离“理想解”的是最劣值向量。
其具体实施步骤如下:
其具体实施步骤如下:
1.
如果有m只基金
,每一只基金有n个属性(见表1),基金i的属性j记为
,(i=1,2….,m;j=1,2….,n),原始决策矩阵如下:
- 如果有m只基金 … ,每一只基金有n个属性
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1.
将初始数据进行标准化处理:,处理方法为:
,得到标准化处理后的决策矩阵。
TAGS:黑马基金2011年10寻找大
2.
对每一种属性设置权重,权重可以任意设置,但一般来说,是根据属性的相对重要程度来设置。可以得到加权后的标准化决策矩阵。矩阵元素计算方法:
。
满足:
。
4.
确定“理想解”(即:每一种属性均为最优)
5.
确定“负理想解”(即:每一种属性均为最差)
6.
确定一套距离系统(一般可用欧式距离),得到每一个数据样本点到“理想解”和“负理想解”的距离
7.
对于每一个数据样本点,计算相对于“理想解”的相对距离:
8. 根据R值对数据样本点排序。
那么如何利用TOPSIS法来进行潜在“黑基”的识别呢?首先,我们对“黑基”的定义是基金在某一年的业绩位于所有偏股型基金的前10%,而之前一年该基金业绩并未进入前1/3的,或者当年是基金建仓后的第一年,业绩进入了前10%。据此我们筛选出了2010年的黑基,具体基金以及业绩排名见表3。
表3 2010年“黑基”列表
2010年“黑基”
2009年业绩排名(百分比)
2010年业绩排名
(百分比)
大摩领先优势
—
3.09%
东吴动力
96.92%
3.70%
东吴进取策略
—
3.40%
东吴行业轮动
88.85%
6.79%
广发策略优选
40.00%
8.33%
华夏策略精选
—
0.62%
华夏优势增长
67.31%
2.16%
嘉实策略增长
35.38%
4.01%
嘉实优质
73.85%
2.47%
金鹰行业优势
—
6.17%
南方优选价值
46.54%
5.86%
泰达宏利成长
74.62%
2.78%
泰信蓝筹精选
—
5.56%
天治创新
95.77%
1.54%
信诚盛世蓝筹
38.85%
5.77%
银河行业优选