【新萄京赌场手机版】老牌私募领涨4月 坚信蓝筹会有正溢价

摘要:私募排排网专访深圳菁英时代投资管理有限公司董事长陈宏超
摘要:目前中国所有政策、趋势都在学美国的那套政策,走势和70年代美国基本一致。从未来投资机会来看,资本市场将进入黄金十年!未来十年,中国将转向以创新实体经济为主体的资本运营模式,靠的是资…

  私募排排网 李江

  私募排排网专访深圳菁英时代投资管理有限公司董事长 陈宏超

  私募排排网4月28日讯
私募排排网最新数据统计显示,虽然私募近一月平均收益跑输大盘,但是同威资产、开宝资产、菁英时代等老牌私募焕发新春。

  摘要:目前中国所有政策、趋势都在学美国的那套政策,走势和70年代美国基本一致。从未来投资机会来看,资本市场将进入黄金十年!未来十年,中国将转向以创新实体经济为主体的资本运营模式,靠的是资本加科技的力量。从去年到现在,行情开始转好。未来几年的底部正在出来,今年是个大布局之年、扩张之年,但是市场糟了,扩张会累一点,但是效果是最好的。

  受益于重仓蓝筹股净值明显回升,老牌私募占据收益排行前十的半壁江山。

  在去年那些表现好的行业里面,有些还没有被挖掘到的行业,或者今年开始转好的行业,这些是我们看好的。未来主要有十大投资方向:信息安全、特斯拉引发的电动车产业链、环保产业链、大医疗特别看好医疗器械、物联网、消费、文化传媒、城镇化、LED、国企改革。

  根据私募排排网的统计,截至上周末(4月22日),700支非结构化产品近一个月平均收益率为0.19%,而同期沪深300指数的涨幅为2.38%,整体跑输大盘。

  创业板大面积调整的可能性不是很大,中小板去年涨幅不大,中小板企业比创业板企业的质地还要好,但是涨幅不如创业板。等它们起来以后,又会对创业板构成支撑。最近一些创业板权重大的强势股调整得不少,如光线传媒,但是创业板指数还是向上的,过去涨幅少的企业,会接力,继续往上走,中间调20%是有可能的。说白了,老东西没得买,还得买新东西。

  值得一提的是,在私募排排网本月收益排行前十榜单中,老牌私募齐齐亮相,大改去年低迷态势。4月表现最好的产品是交银国信·君富持续增长一期,收益率为15.04%,产品基金经理为君富投资王进。

  2013年平滑策略效果显著

  菁英时代陈宏超管理的中融·菁英时代成长1号近一月收益达8.35%,位列第六。同威资产李驰管理的同威1期紧随其后,收益达8.17%。开宝资产叶猷建管理的开宝1期、开宝2期近一月收益分别为7.56%和7.85%,同时进入私募排排网收益排行榜单前十。

  私募排排网:对过去几年特别是去年的行情有怎样的体会?

  对此,融智投资研究员彭晓武表示,老牌私募4月业绩表现突出源于他们对低估值蓝筹的坚守。彭晓武指出,老牌私募崇尚价值投资,对估值偏低的大盘蓝筹股情有独钟,适逢4月份地产、银行整体强势,因此其管理的产品表现相对突出。

  陈宏超:2013年国内A
股市场用“分化”二字形容再贴切不过。上证综指下跌6.75%,排名全球倒数第3,但是创业板指数涨幅
83.23%,结构性行情正在A股上演。创业板和主板严重分化,这背后的逻辑正是转型升级大趋势。如果把中国比作一个正在建设中的大舞台,过去是搭好“框架”,内在的“装修”等软实力和发达国家相比差距甚大。

  菁英时代投资总监陈宏超的回答也验证了上述说法。陈宏超向私募排排网表示,菁英时代成长1号之所以取得相对较高的收益,主要原因是公司对低估值蓝筹的配置契合了4月份大盘的风格特征。

  这三年中,我们始终坚持价值成长理念,坚定持有符合转型升级大方向的投资品种,关注
“新科技、新生活、新经济” 。酝酿之后,美酒芬芳! 2013年,菁英时代成长1
号以54.42%的收益率位列所有非结构化阳光私募产品前茅。菁英时代成长
2号、3号亦有突出表现,收益率分别为27.9%、35.8%。

  同威资产李驰也在博客中表示看好蓝筹股:“中国创业板股票与价值股票分头踏上价值回归路,坚信中国证券市场上流通性一流的优质大市值蓝筹股没有正溢价的怪状一定会成为历史”。

  私募排排网:具体操作上有何变化吗?

  对于近期蓝筹股的疲软,陈宏超表示技术上调整需求比较强烈,长期来看,低估值的板块最终将走向价值回归。由于人民币升值,二季度继续看好地产、银行等大盘蓝筹的表现。

  陈宏超:集中投资成长股,爆发性强,同时波动性也大。为了更好的解决这个问题,2012年底,充分考虑到阳光私募产品的特性,在坚持价值成长理念不变的前提下,我们进行了策略上的调整,更加注重对于波动性平滑。例如,我们看好某只标的后,注重选择在一个效率更高的的时点进入。我们发现,这种平滑为客户提供更稳健的收益,在2013年上半年的市场高达20%以上的回撤时,我们依然保持平稳增长。

  表:4月阳光私募收益排名(截至4月22日)

  这种策略带来的另一面是,我们为了等待更好的进入时机,错过很多机会,这也值得我们反思。2014年,我们将更加注重这两者之间的均衡。

排名
产品名称
投资顾问
基金经理
净值日期
最新净值
近一月收益( % )
1
君富持续增长一期
君富投资
王进
2011-04-15
1.5952
15.04%
2
君丰 1 期
君丰资产
谢爱龙
2011-04-15
96.98
13.54%
3
大成基金灵活配置
大成基金
杨建华
2011-04-15
1.1495
9.80%
4
大成灵活配置 2 期
大成基金
杨建华
2011-04-15
1.1736
9.51%
5
菁英时代成长 1 号
菁英时代
陈宏超
2011-04-20
1.7310
8.35%
6
同威 1 期
同威资产
李驰
2011-04-20
114.38
8.17%
7
中融 · 宏创
宏创投资
2011-04-15
1.2991
7.89%
8
开宝 2 期
开宝资产
叶猷建
2011-04-15
105.75
7.85%
9
开宝 1 期
开宝资产
叶猷建
2011-04-15
76.19
7.56%
10
丰瑞世纪 2 期
丰瑞世纪
徐峰
2011-04-15
121.33
7.47%

  私募排排网:你们在平滑净值上做了完善,那现在的风控是怎么做的?

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  陈宏超:首先我们在选择公司的时候,我们有一个投资决策小组,进行讨论,了解完以后,就会把它进行分类,比如某只股票是核心关注还是一般关注。然后我们会去调研这些公司,我们买的基本上都是核心股票池的标的,这些是我们进行深入分析的结果。

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  第二,我们会定期对这些东西进行梳理,然后根据今年确定的方向进行投资,那些有很大变动且又没判断到的,才会做一些调整,把有限的研究精力放在这上面。

  第三,买入的节点会更加考虑一些,以前只要觉得它公司好、股价处于低位就会买,现在加了一点,就是它的实现期有多长,中间有一个时间成本在里面。

  第四,到目前为止,我们还不需要用到的,就是对错误的纠正,到这一步已经晚了,前面的更加重要一点,往往过于强调这个,会失去得很多。

  我们过去的经验是到了一个阶段,我们是不接纳客户的。比如06、07年的时候,到了3500点以上,基本上就不接客户了,包括投行、机构。想要挣快钱的、挣短钱的客户,我们不要,我们对客户有自己的选择。

  投资的黄金十年始于足下 今年是大布局之年

  私募排排网:对未来长期行情有着怎样的判断?从目前看,很多私募同行对长期持乐观的态度?

  陈宏超:看未来十年,大局已定。在十字路口时,新一届领导人勇于肩负历史重任,在“转型”战鼓和“升级”号角的交响中,中国巨轮载梦启航,驶上改革的新长征。

  从未来投资机会来看,资本市场将进入黄金十年!过去十年,中国是以土地为载体的城市基础运营模式,靠的是水泥加砖头,因此城市基础设施建设最为受益,房地产行业的黄金十年就是最好的说明,光这一领域就创造了约120万亿的价值。未来十年,中国将转向以创新实体经济为主体的资本运营模式,靠的是资本加科技的力量。

  资本的流向,先导于一个国家的经济起飞。作为实现中国梦的重要载体,在资本市场这个平台上,能够不断挖掘新的增长点,引导经济向高附加值的产业升级,为再次腾飞提供可持续的动力。

  同时,资本市场的规则已变。过去一年,资本市场的一系列的改革创新,如倡导价值投资、新股发行注册制、完善退市制、推动长期资金入市等改变着市场的游戏规则。如果说2004年的股权分置改革是对存量问题的解决,那么本轮的市场化改革将是“打扫干净屋子”的彻底革新。未来,资本市场定位将从“圈钱市”变为“投资者保护市”,从“封闭市”走向“开放市”,我们需要按照西方成熟市场的体系标准来评判投资价值。规则变了,再墨守旧的投资思维,最终很可能被市场抛弃。

  更让我们振奋的是,大资产管理时代已经来临!随着私募正式纳入“正规军”队伍,横亘在各机构之间的制度藩篱被打破,更广阔的财富管理之门向我们敞开。

  未来已来!我们认为,2014年将是布局投资的最好时机。

  私募排排网:你对今年的行情是怎么看的?

  陈宏超:从去年到现在,行情开始转好。未来几年的底部正在出来,今年是个大布局之年、扩张之年,但是市场糟了,扩张会累一点,但是效果是最好的。

  看好未被挖掘的行业 未来投资十大主题方向

  私募排排网:你们的投资标的是成长股吗?这类股票去年表现已经很强势了。

  陈宏超:我们投资的大多是成长股。虽然已经比较强势了,但是每个阶段挖掘的标准是不一样的。比如说最早的是页岩气装备,后来转向苹果链、触摸屏、智能终端、文化传媒、互联网。去年互联网这块挖掘得比较充分,今年可以挖掘新的东西。

  私募排排网:你们去年配置的板块有哪些?

  陈宏超:有生物制药、TMT、消费。去年我们是这样考虑的,改变了过去策略,考虑到均衡配置,做了相应地策略调整,均衡配置很稳定,去年我们也做了一些大票,就是为了均衡,虽然拖低了收益率。如果按以往的重仓配置,我们的收益率会更好一些。

  私募排排网:你们今年看好哪些行业?

  陈宏超:在去年那些表现好的行业里面,有些还没有被挖掘到的行业,或者今年开始转好的行业,这些是我们看好的。去年我们做策略的时候,做了几个大的方向,现在看起来方向还是比较对头的。

  主要有十大方向:一、信息安全;我们会加大这一块的配置。4G推出以后,移动互联会加速,目前中国的芯片技术相对落后些,国家不能依赖外国,对这块非常重视,要有自己的芯片技术,我觉得这个领域国家扶持力度会很大,正好处在智能化阶段,所以会加大投入,信息安全属于国家战略,尤其是芯片这块。

  二、特斯拉引发的电动车产业链。

  三、环保产业链。

  四、大医疗,其中特别看好医疗器械。

  五、物联网,其实特斯拉就是物联网,跟手机联在一起的,可以遥控汽车。

  六、消费,寻找那些调整好的股票,但是现在还没有布局。

  七、文化传媒。

  八、城镇化。

  九、LED。

  十、国企改革。

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